a Ressaca
O inebriante boom imobiliário dos EUA chegou ao fim. Agora chegou a ressaca econômica. O que é provável, no mínimo, é uma crise prolongada do sistema de crédito. E como o crédito lubrifica as engrenagens do capitalismo, isso não é motivo de riso para a classe capitalista.
O Federal Reserve tem feito o possível para aliviar a dor - a dor dos bancos de investimento. O barman Ben Bernanke anunciou em 11 de março que o Fed pretende financiar generosamente a “reabilitação” dos bancos, emprestando-lhes a incrível soma de 200 bilhões de dólares em troca dos “títulos lastreados em hipotecas” corrompidos como garantia. Isso é muito parecido com um médico que prescreve um pouco de pelo de cachorro para um alcoólatra como “cura” para uma ressaca. Na melhor das hipóteses, esses resgates provavelmente só vão ganhar um pouco de tempo.
E não muito tempo nisso - a julgar pela série de colapsos nas últimas semanas. Em 7 de março, o fundo de investimentos Carlyle Group Corp. anunciou que não conseguiria cumprir US$ 37 milhões em chamadas de margem de seus credores e, alguns dias depois, foi noticiado que o banco de investimentos Bear Stearns, de 85 anos, que sofreu grandes perdas perdas de fundos, está sendo comprada pelo JPMorgan Chase em uma liquidação, com dinheiro emprestado pelo Fed.
Longe de acalmar as águas financeiras, as ações do Fed chamaram a atenção para a gravidade da crise e também aceleraram a queda do dólar. Também é duvidoso que o Fed tenha perto dos ativos financeiros necessários para resgatar mais do que algumas poucas vítimas em massa que a crise causará.
De alguma forma, o sistema como um todo – o outrora embriagado corpo econômico e seus órgãos financeiros maltratados – terá de expulsar as vastas quantidades de empréstimos tóxicos que o estão obstruindo. Quando outros países enfrentam esse dilema, os EUA sempre foram os primeiros a prescrever um pouco de terapia de choque, fazendo uso da função natural de regurgitação do capitalismo. Por alguma razão ou outra, porém, os formuladores de políticas dos EUA são sentimentais quando se trata de suas próprias instituições financeiras veneráveis.
O governo dos EUA que não levantou um dedo para ajudar o grande número de trabalhadores que enfrentam a execução duma hipoteca, ao mesmo tempo em que age rapidamente para injetar dinheiro nas contas daqueles que ganharam a vida roubando os bolsos desses trabalhadores. O impacto direto da crise envolvendo “empréstimos subprime” (mais precisamente chamados de “empréstimos predatórios”) já levou a centenas de milhares de execuções hipotecárias, com o número total de execuções subindo 79% somente em 2007. Claramente, os formuladores de políticas dos EUA têm toda a intenção de transferir tanto da dor da crise para a classe trabalhadora quanto for econômica e politicamente possível.
riqueza vazia
Um benefício da crise para os trabalhadores, no entanto, é que ela abre grandes brechas em alguns dos argumentos presunçosos que economistas e políticos tentaram passar como “senso comum” (e que pareciam bastante plausíveis durante o longo boom especulativo nos EUA). que basicamente se estende desde meados da década de 1990 até os últimos meses). Por exemplo, está se tornando cada vez mais evidente que os preços de muitas “mercadorias” carecem de qualquer base real e, portanto, são preços “fictícios” em grande medida.
Há uma distinção importante, em outras palavras, entre os produtos do trabalho, que são a base de qualquer sociedade e assumem a forma de mercadorias em uma sociedade capitalista, e a grande variedade de coisas que têm um preço e, portanto, assumem a forma de mercadorias. mercadoria, mas não são produto do trabalho e, portanto, carecem de valor intrínseco. Quando o capitalismo está funcionando, ninguém se preocupa muito se uma mercadoria tem valor intrínseco ou não, desde que possa ser vendida no mercado. Assim, os “títulos lastreados em hipotecas” — para dar um exemplo — valeram tanto quanto o ouro por muitos anos.
Agora que a bolha imobiliária estourou, no entanto, esses títulos estão sendo evitados, pois é claro que um grande número de tomadores de empréstimos será incapaz de cumprir seus pagamentos de hipotecas. O “valor” (= preço) desta mercadoria despencou, aniquilando uma vasta quantidade de riqueza que existia no papel, deixando para trás um grande pedaço de dívida.
Não é de surpreender que as pessoas corram para o ouro durante uma crise. Esse comportamento não é motivado por um amor humano por objetos de metal brilhantes. Em vez disso, o ouro serviu historicamente como o “equivalente geral” ou dinheiro precisamente porque o ouro tem valor intrínseco como produto do trabalho e esse valor existe em uma forma que é inerentemente mais durável e divisível do que a maioria dos outros produtos do trabalho.
Em suma, uma crise revela a distinção crucial entre mercadorias no sentido fundamental (como a forma capitalista dos produtos do trabalho) e mercadorias no sentido puramente formal (como qualquer coisa com um preço). Chame isso de vingança da teoria do valor-trabalho.
Há alguma ironia no colapso da bolha imobiliária revelando a distinção entre valor intrínseco e mero preço. Porque uma das atrações iniciais do mercado imobiliário para os investidores, depois de sua vertiginosa experiência com o jogo no mercado de ações, era que parecia ser terra firme. Depois que uma grande quantidade de riqueza de papel foi eliminada dos planos 401k e fundos mútuos por volta de 2000, parecia que o setor imobiliário era um investimento seguro em ativos tangíveis.
Mas descrever uma casa como tendo valor intrínseco acaba sendo apenas uma meia verdade. Claro, a própria casa tem valor intrínseco, como qualquer outra mercadoria no sentido fundamental que acabamos de descrever, de acordo com o trabalho socialmente necessário despendido para produzi-la. Em outras palavras, o valor da casa (como estrutura) decorre do valor dos materiais de construção utilizados e da quantidade de mão de obra despendida para montá-los.
No entanto, além da própria casa, o preço do terreno sobre o qual está construída representa grande parte do preço total – e a maior parte do preço no caso de grandes áreas urbanas. E essa terra não tem valor econômico intrínseco, além de qualquer mão de obra necessária para remover árvores ou edifícios anteriores do caminho para que a construção pudesse começar. Nesse sentido, os preços dos imóveis são um reflexo – mais do que qualquer outra coisa – da capacidade de compra dos potenciais compradores. Portanto, não é surpresa que esses preços subam rapidamente junto com o aumento da abundância de crédito barato.
Os compradores em cada mercado imobiliário particular tentaram se convencer de por que o preço de sua própria casa nunca cairia (seja por causa da conveniência de sua vizinhança, da construção sólida da própria casa, da forte economia local ou de algum outro motivo), mas na verdade, não há valor intrínseco em torno do qual o preço deva gravitar — o que significa que não há limite para que um preço suba ou caia muito.
Criação de lucro
Outro fato central (mas frequentemente ignorado) que uma crise ajuda a esclarecer é a origem do lucro. Durante uma bolha especulativa, quando os fundos mútuos ou os preços das casas sobem constantemente, o lucro parece surgir magicamente do próprio ato do investimento. Ninguém se preocupa muito em ponderar como esse feito de alquimia é alcançado. Quando a bolha finalmente estourar, alguns podem perceber que a criação real de lucro - em vez da mera transferência de dinheiro de uma carteira para outra - envolve mais do que simplesmente abrir mão de fundos e esperar que uma quantia ainda maior retorne em estilo bumerangue.
E se a pessoa se preocupasse em investigar mais o assunto, ficaria claro que o lucro é gerado no processo de produção. É lá que a mais-valia é gerada como a diferença entre o valor da força de trabalho que os trabalhadores vendem aos capitalistas em troca de seus salários e o valor que esses trabalhadores acrescentam às mercadorias produzidas por meio de seu trabalho real. Em contraste, grande parte do lucro que parecia ser criado durante o boom era, na verdade, uma expressão da expansão da dívida.
O boom imobiliário, como o boom do mercado de ações que o precedeu, foi elogiado como uma forma de os trabalhadores subirem na escala social, e parecia que havia lucro suficiente para engrossar as fileiras da classe capitalista. Da perspectiva de hoje, no entanto, vemos que os trabalhadores ficam em uma situação pior do que nunca após o boom especulativo, enfrentando execuções hipotecárias e fundos de aposentadoria esgotados. A única mobilidade ascendente no final foi para o próprio dinheiro, que foi retirado dos bolsos dos trabalhadores para cobrir os salários dos tão aclamados “magos financeiros”.
É verdade que em qualquer bolha especulativa a expansão do consumo também leva ao aumento da atividade produtiva, mas certamente não é verdade que os enormes ganhos obtidos pela especulação reflitam ou correspondam a uma expansão da mais-valia criada via produção-valor. Em vez disso, o aumento do “valor” (=preço) dos imóveis, das ações ou do que quer que seja a mania é alimentado pela própria especulação. Os preços sobem à medida que mais dinheiro é lançado no objeto da especulação e, com esses preços em alta, ainda mais dinheiro é investido. Mas não há nada que sustente os preços altos uma vez que a demanda especulativa se esgote. Isso é bem diferente de um aumento do investimento na atividade produtiva que resulta em produtos contendo mais-valia que são vendidos para realizar um lucro.
Uma comparação com a alimentação, em vez da analogia anterior com a ressaca, pode destacar a distinção entre mera especulação e investimento na produção. Simplificando, a especulação não é tão diferente de uma pessoa que consome uma grande quantidade de comida sem realizar qualquer atividade física. O resultado, a menos que a pessoa tenha um metabolismo notável, é o ganho de peso.
Durante o boom imobiliário, a economia engoliu uma quantidade enorme de crédito que, em sua maioria, não foi direcionado para a atividade produtiva, o que inevitavelmente levou a um resultado frouxo. A festa especulativa foi uma boa diversão para quem dela participou, mas agora o peso da dívida está dificultando o funcionamento da economia capitalista, com a crise de crédito também impedindo o investimento em atividades produtivas.
Mas também não é como se um capitalismo “músculo” fosse um belo estado de coisas. Como mencionado anteriormente, a mais-valia que surge da atividade produtiva nada mais é do que trabalho não pago extraído da classe trabalhadora. Portanto, não há lucro sem exploração.
Um capitalismo “fundamentalmente forte” (como é chamado pelos críticos do capital financeiro, mas apaixonados pelo próprio capitalismo) pode evocar a imagem de um organismo saudável, mas na verdade é mais apropriado imaginar um jovem Arnold Schwarzenegger empinado no palco de um concurso de Mr. Universo vestido apenas com seus músculos super-inflados e bronzeado surreal. Não é a verdadeira saúde ou força, apenas a aparência dela. E assim como Arnie trabalhou incessantemente na busca de músculos para seu próprio bem, sem qualquer preocupação com seu uso real, a atividade produtiva sob o capitalismo é apenas um meio de construir lucros cada vez maiores, ao invés de ser principalmente uma forma de produzir material. riqueza para atender às necessidades dos membros da sociedade de acordo com sua vontade coletiva e democrática. Existem todos os tipos de efeitos colaterais da busca louca pelo lucro, tanto a curto quanto a longo prazo, semelhante a como o fisiculturismo movido a esteróides do Sr. Schwarzenegger em sua juventude resultou em cirurgia de coração aberto na época seus músculos tinham caído com a idade.
Os trabalhadores não podem ficar indiferentes a uma crise, por mais que nos enojem com a previsível oscilação do pêndulo entre “boom” e “quebra” (e as súbitas mudanças de humor que ela causa entre nossos governantes capitalistas), porque nossas vidas são diretamente influenciadas pelo atual turbulência financeira. Mas, ao mesmo tempo, não temos o menor interesse em pensar em maneiras de colocar o capitalismo “de volta nos trilhos” ou torná-lo “saudável” novamente. Mesmo quando o sistema está em perfeitas condições, ele funciona diretamente contra os interesses dos trabalhadores.
A crise não transformará milagrosamente ou mecanicamente todo trabalhador em socialista, como alguns pseudomarxistas esperam fervorosamente, mas pelo menos cria uma situação em que os socialistas podem encontrar trabalhadores mais dispostos a considerar uma alternativa ao capitalismo. Cabe a nós, como socialistas, apresentar essa alternativa de forma convincente com base em nossa compreensão da natureza essencial e das limitações do sistema capitalista.
Michael Schauerte
